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国家为什么会崩溃 第二章 政府：万恶之首
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有人说，2008年金融危机加速了资本主义的灭亡。
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媒体与政治家们一致认为，“不受约束的自由市场”造成了这场危机，并引发了随之而来的一切苦果。这成为强化法制和监管的理由，或者说，政治家、官僚和中央银行行长应该有更大的权力。于是，有人告诉我们，只有监管才能保障经济安全。但就在一场真正的大崩盘即将到来时，同样还是这些政治家，他们依旧会指责资本主义和缺乏监管。
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事实上，大政府在催生泡沫方面发挥了核心作用，也是产生资源错配的主要根源。另外，大多数保守主义者和有限规模政府支持者提出的解释过于简单，他们指责自由主义者提出的一些“大政府”计划扭曲了抵押贷款市场。我们需要理解的是，很多泡沫性计划和机构的存在并不是以强化平等或监管为目标，而是被描绘成有利于创造“所有权社会”[2]的“亲增长”政策。而这些“亲商”型泡沫制造机的核心就是美联储。
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因此，在2008年金融危机的阴云尚未散去、一场或将超过“大萧条”的崩溃即将到来时，有必要回顾一下美国到底是怎样走到今天这个地步的。尽管本书的大部分内容在于展望未来、寻求解决问题的出路，但首先还是看看美国刚刚走过的这段路吧。
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美联储：问题的核心所在
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如果不讨论美国联邦储备体系（美联储），任何人都无法对2008年金融危机乃至当前经济失稳的根源做出一个令人信服的解释。
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美联储的职责包括制定联邦利率，控制货币供给，实际上，它还是美国联邦政府的贷款人，也是美国各银行的最后贷款人，当然，它还是小布什–奥巴马政府经济救助计划的核心。在美国经济的起起落落之间，美联储始终默默无闻地躲在背后，但是在2008年，美联储出手解救贝尔斯登，并由此掀起了一轮经济救助大潮，这也让美联储走到台前，使人们再也无法忽略它的存在。
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但是，如果对各方面事实进行过研究，你同样不会忽略这样一个事实：美联储根本就不是我们想象中的经济稳定器，相反，它不仅是一个正在不断膨胀的大机器，还是一个创造大政府、制造泡沫、造成浪费并铺就经济衰退之路的加速器，而这场衰退或将比“大萧条”更可怕。
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因此，假如我们要对当前发生的经济衰退追本溯源，就必须从创建美联储的1913年说起。
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如果我生活在那个时候，我也会赞成创建美联储。在理论上，它就是一个具备促进经济增长职能的稳定器。
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在1913年之前，实际上是由银行独立发行货币。简而言之，就是银行以其持有的黄金等资产及贷款投资组合为基础发行货币。这些银行货币具有极强的流动性，因此，你可以用它们进行支付，而对方也知道自己可以用这些货币在发行银行兑换黄金。
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当然，银行只能以其拥有的资产为基础发行货币。因此，每家银行实际上都在发行自己的货币。虽然银行A可以接受银行B发行的货币，但这显然需要某种程度的协调与信任。如果你到加州旅行，加州银行或其他商人或许不接受你从康涅狄格州带来的货币。
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于是，银行很自然会想到建立一个“银行的银行”。银行可以把他们的部分资产（比如商业票据或黄金）存放在美联储，然后，再由美联储向个别银行发行自己的货币。不妨看看今天的美元，你会在上面看到“联邦储备券”。
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和今天一样，美联储控制着市场上的货币流通量，但是美联储在那时的运行是受到限制的，而且目标非常明确。最初，美联储还无法像今天这样无限量地发行货币，每张“联邦储备券”均以票面价值40%的黄金和100%的商业票据（来自其他银行的贷款）为担保。这就是说，美联储可发行的货币数量是有限的。
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同样重要的是，当时的美联储还不需要在失业率和利率间权衡利弊，它的唯一使命是实现货币供给与货币需求的匹配。在经济扩张时，投资增加，开支扩大，于是美联储增加货币供给。在货币需求减少时，美联储就会从经济中抽出货币。美联储的设计师们将此称为“弹性货币供给机制”，美联储会在经济扩张时增加货币供给，在经济收缩时减少货币供给。如今，美联储在经济增长时增加货币供给，而在收缩则加快货币供给。这与设立美联储的初衷背道而驰，假如当初想到会做出愚蠢草率的事情，美联储就不会出现。
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那时，中央银行的角色是有限的：通过控制货币维持价格与利率的高度稳定。增加就业量和推动经济增长不是美联储的分内之事，拯救破产银行更不会成为它的工作。至于美联储现在扮演的主要角色——用凭空而来的货币支撑政府开支，就更与设立它的初衷南辕北辙了。因为最初美联储是禁止购买政府债券的。
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只有这样的中央银行才是我始终支持的中央银行。但美联储从来没有这样做，而且它似乎从来也没想这么做。正因为如此，我们才不应该让这个不安分守己的美联储得寸进尺，而且我们本来就不应该相信美联储会安分守己。
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用虚拟货币支撑战事
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战争需要政府的巨大投入。政府可以通过削减国内开支为战争提供经费，还可以增加税收，号召民众为战争做贡献。当然，政府可以借款，向投资者出售“战争债券”。
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在美国加入第一次世界大战时，三种方案全部为威尔逊总统所采纳。除此之外，他还发明了全新的战争筹资模式：向美联储出售债券。尽管这违背了美联储最初的章程，但战争或其他危机却让总统拥有了至高无上的政治资本。威尔逊指令美国国会修改宪法，于是一夜之间，政府自己也有了一家魔力无限而又贪得无厌的银行。
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不妨看看美联储购买美国债券时到底发生了什么。在某种程度上，它与其他销售行为没有区别：美联储获得债券，财政部得到资金。唯一的区别在于，美联储在支付债券款项之前，美联储的钱并没有任何增加。我们可以看到，美联储在对一家银行“支付”时，只需贷记它在该银行的账户即可。而美联储划出这笔钱的账户实际上没有任何余额。这是一笔凭空而来的钱，而且这笔钱甚至无须印刷，它们仅存在于纸上或是计算机的数据库。
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换句话说，只要美联储购买100万美元的债券，就会有100万美元进入市场流通；在美联储卖出这100万美元债券时，就会有100万美元退出市场流通。
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因此，美联储在第一次世界大战期间向政府放贷，实际上就相当于了增加了货币供给。“一战”结束于1919年，到了1920年，沃伦·哈定取代威尔逊入主白宫。随后的一段时间里，美国人在财政与货币政策上也迎来了一段少有的还算清醒的时期。
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但为了尽量维护既定规则，还是不允许美联储直接向政府发放贷款。相反，美联储可以在公开市场上购买政府债券，或是接受以政府债券做抵押的政府票据。这个小伎俩只会让代表美联储的经纪商赚得盆满钵满。
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