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美国总统经济学：美元从谷底到巅峰背后的总统助推力 病态失衡的购买力
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现在分析导致1929年经济大崩溃的另一个原因。美国最近把太多的生产活力和收入投入到奢侈品和耐用品上，“有钱不买半年闲”，但人们预支未来的收入，去买日常根本用不着的昂贵东西。一旦在产、销、购环节出现问题，这些商品马上就会在仓库中堆积成山，还会引发经济生产的车轮停止运转，并出现大范围的失业。
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到1929年，美国人的购买力已经呈现病态失衡。但人们引用卡莱尔的一句话来解释购买力的反常现象，那句要命的话是：“这是绝对富裕中的相对贫困。”从1923年到1928年，投机收益指数由100增长到了410，而工资指数仅由100增长为112。20年代这十年中，国民收入以前所未有的超大份额被聚集并用以投资，也以前所未有的壮观之势远远超过人们当时的实际消费能力。
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多年后的一次全国调查，把1923年至1929年这一时期描述为“储财狂欢”。
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国内储蓄的三分之二是那些年收入超过10,000美元的家庭贡献的。占总人口40％的、年收入低于1,500美元的家庭，事实上处于入不敷出的境况。占全国20％的600万个家庭，年收入甚至低于1,000美元。
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当一个人面临滔天洪水时，才开始谋划应对阴雨天的对策，已经没有回天之力。一个美国家庭如果被圈箍在年收入5,000美元这个圈里，就不得不把绝大部分收入用于果腹。因此，90％的家庭“没有随心所欲享受食物的能力”，也几乎没有钱财可以用作积蓄。
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在布鲁金斯研究所开展的一项关于经济图谱两个极端的研究中，研究者发现，1929年24,000个年收入超过100,000美元的家庭，所获取的收入是600万个最贫穷家庭总收入的3倍。换句话说，上层群体的家庭平均收入，是底层群体家庭平均收入的630倍。
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正统的经济学者们认为，储蓄可以带来更值钱的固定设备和更高的生产效率，反过来，这又会导致生产成本降低、商品价格降低，从而使大多数人具有更强的购买力。然而，这个因果链条在1929年出了问题。老百姓的购买力无法吸纳全国的商品产出，不单单是因为薪金增长不多，还因为商品的零售价格在1922至1929年间几乎没有实质性的降低。
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通过提高技术能力所实现的节余，并没有以降低商品价格的方式传递到消费者手中，而是转化成富人的股息、储备金以及高薪和奖金。各种形态的垄断，如采矿业和机械制造业的托拉斯，经过伪装、兼并、联合，协助维持商品高价，甚至，新型机器、高效生产方法和“效率专家们”提供的服务，使得全国生产率在第一次世界大战之后的十年间，提高了三分之一强。在某些行业，如汽车制造业，有报道显示该行业的生产效率提高了3倍。在这样的情况下，商品价格仍然没有实质降低。普通消费者从这样的生产大丰收中，所获得的不过是一点点儿面包屑。事实上，生产商所收获的也不过是一些短期的好处。不应该根据某一天或者某一个季度来计算利润，而应该基于购买力去谋划广泛而长期的利润，这才是明智做法。
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人们谴责技术，谴责工程师。许多人认为，工程师的知识技能就是为了用机器取代人力，他们的发明创造使越来越多的劳动力失去饭碗。过去，公司管理人员经常对旧设备更新持消极态度，劳动者也更经常地对“铁皮人入侵”心存恐慌。因而机器设备饱受指责，它是造成早期工人大范围失业的主要威胁。现在的人们相比前人，不相信天灾，而认为这一切都人祸造成。技术的作用引起了人们忧惧并导致一些变化，从而引发出大量关于“社会工程学”的学说，并衍生出一系列新事物、新概念，如胡佛总统的“伟大的工程师”说，到“技术统治论”、“国家复兴委员会”、“田纳西流域管理局”、“国家资源委员会”以及“管制经济”等。
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相关言论
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胡佛总统在褒扬技术专家之后，回顾往事时说：“当我们充分理解20世纪20年代经济史时，我们会发现，那场终结了经济繁荣的大崩溃——即工业失败的主要因素在于，它没有把它的进步（通过节省人力的设备）传导给消费者。”
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事实上，到1929年，几乎没有人能预见科技进行的路线图。然而，这一年，支撑庞大工业文明的基石开始不稳定，它影响到多种关系：工资和价格的关系，生产和消费的关系，以及机器和劳动力的关系。
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美国总统经济学：美元从谷底到巅峰背后的总统助推力 繁荣世界的崩溃
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曾经繁荣的世界不再稳定了，第一场冷风在10月末刮起。就像掀开阿尔卑斯山雪崩的第一声炮声一样，一次小范围的恐慌出现在纽约股票交易所，导火线是23只被投机者炒到不可思议的高价的股票。第二天，即“黑色星期四”，迸发了那场歇斯底里的疯狂：股票经纪人撕扯着自己衣领，拼命地紧盯抛售指令；旁观者拥堵进华尔街，目视大银行家们驾着奢华轿车来到摩根财团门前；人们听着老百姓集体自杀的小道消息，聚拢在一起观看脚手架上那个普通工人，并病态地盼着他跳下来。
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一开始，那些金融大师们积极出谋划策，貌似遏制住了这场灾难。但是，当公众们刚刚要轻松地透口气时，另一场令人头晕目眩的灾难把股市推向了新低，这些金融巫师仅仅是把那棵正倒下的大树支撑了一小会儿，时长不足以让树下的人们逃离树底。10月29日，股市创下令人瞠目结舌的抛售纪录，被抛售股票总数达16,410，000股。几天后，到了月底收盘时分，人们发现股市市值缩水已经有150亿美元；到这年年底，股市市值损失估计高达400亿美元。
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震惊过后，官方仍保持着乐观主义态度。这一代人坚信“美国的大牛市”，他们相信股市会反弹。许多人就像一群豪华邮轮上的乘客，当感受到轮船最初的摇晃时，他们对事态严重程度重视不够，殊不知当时船底甲板已经被下面的冰山割裂。船上的乐队还在继续演出时，救生艇仍被乘客当成可有可无的小零碎儿。
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几个典型案例
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1．衣着光鲜的曼哈顿市长“吉米”先生（译注：英文中“吉米”和“撬棍”同义）——吉米·沃克要求电影院只能放映一幕幕充满欢声笑语的图景。他给经济病患者们开出的处方，如同建议他们拔下狗毛治疗被狗咬过的伤口。
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2．《真实故事杂志》（True Story Magazine）的新闻版面上广告夸张，鼓动工薪阶层以信贷赊账的方式购买更多的奢侈品。
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3．《星期六晚邮报》（Saturday Evening Post）喜洋洋地劝公众“到华尔街交易股票，到缅因街购买东西”。
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